Origine et histoire des chandeliers japonais : entre commerce de riz et marchés modernes

Les chandeliers japonais trouvent leurs racines dans le Japon du XVIIIe siècle, bien avant l’apparition de l’analyse technique occidentale. Ils ont été développés par un marchand de riz légendaire : Munehisa Homma (1724–1803).

Origine et histoire des chandeliers japonais : Qui était Munehisa Homma ?

Munehisa Homma était un riche commerçant de la ville de Sakata, au nord du Japon. Issu d’une famille influente dans le négoce du riz, il a eu accès à une des premières formes de marché à terme : la bourse du riz de Dojima, à Osaka — l’un des tout premiers marchés à terme organisés au monde, dès le XVIIe siècle.

Munehisa Homma a observé que les prix du riz ne dépendaient pas uniquement de l’offre et de la demande physiques, mais aussi des facteurs psychologiques et émotionnels des autres négociants. Il aurait alors développé une méthode de représentation des prix pour capter ces dynamiques : les chandeliers, ou candlestick charts.

Une innovation stratégique

Dans ses écrits, notamment dans le livre “The Fountain of Gold – The Three Monkey Record of Money” (écrit vers 1755), Munehisa Homma explique que le comportement humain (peur, avidité, espoir) influence les marchés autant que les facteurs fondamentaux. Il y décrit aussi des concepts proches de ceux utilisés aujourd’hui : tendance, renversement, volatilité, cycle émotionnel, etc.

Selon certaines sources historiques, grâce à sa méthode d’analyse, Munehisa Homma aurait réussi à gagner plus de 100 transactions consécutives et accumulé une fortune immense, devenant conseiller financier de l’empereur.

Transmission vers l’Occident

Pendant plus de deux siècles, cette méthode reste confinée au Japon. Ce n’est qu’à la fin des années 1980 qu’elle arrive en Occident, notamment grâce à Steve Nison, analyste américain travaillant pour Merrill Lynch. Il découvre ces graphiques au Japon, les étudie en profondeur et les formalise dans son ouvrage fondateur :

“Japanese Candlestick Charting Techniques” (1991)

Ce livre marque un tournant dans l’analyse technique moderne. Les chandeliers japonais deviennent rapidement un outil de référence pour les traders du monde entier, intégré dans la plupart des plateformes de trading.

Synthèse chronologique

Date	Événement
~1710	Création de la bourse de riz de Dojima à Osaka
1724	Naissance de Munehisa Homma
~1755	Écriture de The Fountain of Gold
Fin XIXe	Méthode encore peu connue hors du Japon
Années 1980	Découverte par Steve Nison
1991	Publication du livre de référence sur les chandeliers japonais « Japanese Candlestick Charting Techniques »
Aujourd’hui	Méthode universellement utilisée par les analystes techniques

Pourquoi cette origine est importante ?

Comprendre l’origine des chandeliers japonais, c’est réaliser que cet outil :

• Ne vient pas de la finance moderne, mais d’une sagesse ancienne fondée sur l’observation humaine.
• Repose sur l’analyse comportementale avant l’heure.
• Est à la fois un outil graphique et un langage du marché, centré sur les émotions des investisseurs.

Les 5 règles de sagesse de Munehisa

Munehisa Homma ne s’est pas contenté d’inventer un outil graphique : il a développé une philosophie du marché, profondément ancrée dans la psychologie des acteurs. Voici les cinq grands principes qui guidaient sa méthode de trading, toujours pertinents aujourd’hui.

1. 🎭 Le marché est influencé par les émotions humaines

“Le marché est composé d’êtres humains, pas de chiffres.”

Homma avait compris que les prix réagissent aux émotions comme la peur, la cupidité ou l’espoir. Il insistait sur l’importance de comprendre la psychologie collective des investisseurs pour anticiper les retournements de tendance.

2. ⚖️ L’équilibre entre yin et yang

“Tout dans le marché est un cycle entre yin (retrait) et yang (avance).”

Inspiré de la philosophie orientale, Homma voyait le marché comme un flux d’énergies opposées. Le yin symbolise le repli, la baisse ou l’hésitation ; le yang représente l’élan, la hausse, la prise de risque. Les chandeliers permettent de visualiser ces dynamiques cycliques.

3. ⏳ Le marché évolue par vagues, pas en ligne droite

“Après trois jours de montée, attendez une pause.”

Homma observait des rythmes récurrents dans les mouvements de prix, ce que l’on appellerait aujourd’hui des phases de respiration du marché. En effet, il conseillait de ne pas se précipiter après une forte hausse ou baisse, mais d’attendre des signes de consolidation ou de retournement.

4. 🧭 L’observation l’emporte sur la théorie

“Celui qui écoute le marché, plutôt que ses opinions, gagne.”

D’ailleurs, plutôt que de s’enfermer dans des prévisions rigides, Homma prônait l’observation attentive du comportement des prix. Il utilisait les chandeliers pour lire le langage du marché, sans chercher à lui imposer une logique théorique.

5. 💡 Les signaux faibles sont souvent les plus puissants

“Le vrai signal vient de ce qui est à peine visible.”

Certains retournements ne sont pas spectaculaires. Un petit chandelier ou une ombre longue peut indiquer un changement de sentiment avant qu’il ne soit visible à grande échelle. L’expérience et la patience sont nécessaires pour apprendre à les repérer.

Une approche toujours d’actualité

Ces règles formulées il y a plus de 250 ans, restent étonnamment modernes. Elles préfigurent les principes de l’analyse comportementale (behavioral finance) et rappellent que les marchés sont d’abord des reflets de comportements humains, plus que de simples données techniques.